本周国内冷轧市场继续涨跌互现，成交继续减少。价格方面，截至发稿，现0.5mm冷轧全国平均价为3034元/吨，环比1月15日价格下跌9元/吨。1.0mm冷轧全国平均价为2760元/吨，环比1月15日价格上涨8元/吨。库存方面，本周全国冷轧库存119.08万吨，较上周减少0.34万吨，同比减少22.46万吨，由于临近年底，钢厂发货资源较少，商家基本以消化前期库存为主，因此市场库存减幅降低。钢厂方面，目前北方部分钢厂表示前两月接单尚可，且出于生产亏损的考虑，个别钢厂有意减少生产量。从目前各主要钢厂出台的2月期货价格政策来看，出厂价格上调幅度多在100-200元/吨。整体来看，随着下游客户逐渐放假，市场实际采购日益减少，因此不少贸易商也表示节前报价以平稳为主，预计下周国内冷轧价格盘整运行为主。

【库存方面】

本周全国主要市场的冷轧总库存继续下降，但是市场减幅缩小。从区域库存变化来看，本周各区域库存有增有减，，华东地区较上周减少0.94万吨，华南地区增加0.7万吨，西南地区减少0.1万吨，华北地区减少0.32万吨，西北地区增加0.2万吨，东北地区保持不变。

【价格对比】

由于前期上海、天津、乐从主流市场价格偏差较大，本周华东市场价格集体小幅回落，市场整体跌幅在20-30元/吨，上海市场1.0mm冷卷主流报价在2750-2800元/吨，个别市场货少报价虚高至2900元/吨。华北和华南市场本周价格小幅上调，其中北京市场涨幅最大为90元/吨，天津市场1.0mm冷卷主流报价在2600-2650元/吨，华南市场由于本周鞍钢资源到货集中，目前市场主流价格与天津相近。

【主流市场情况】

京津冀冷轧：随着上周京津冀冷轧暴跌行情后，本周京津冀地区运行较为平稳，仅有天津地区个别钢厂资源出现涨跌互现的情况。据悉，经历了暴涨暴跌行情后，市场行情逐步回归理性，商家报价平稳，下游需求一般。以天津市场为例，临近春节假期，随着终端需求愈加清淡，中间流通商多以持观望状态为主，市场整体成交气氛转差，加之大部门贸易商认为本地冷轧资源估值偏高，部分商户对后市信心明显不足。库存方面，现多数大户库存数量非常有限，多则几百吨少则几十吨，受益于极低的库存，市场尽管成交情况较差，却依然保持价格坚挺态势，并没像热卷价格出现明显的降价情况。邯郸与北京市场，目前也出现资源较少的情况。钢厂发货方面，多数钢厂春节前发货量不大，资源匮乏的现状有望持续至春节后，这也是商户不愿意降价重要原因。

上海冷轧：本周市场成交延续弱势，市场价格普遍下调。据市场反馈，价格下调的原因主要基于：其一、由于终端下周开始陆续放假，贸易商为在节前做最后的销售冲刺，缓解部分年后资源压力，下调价格促进成交；其二、本周热卷期货震荡走强，并带动起本地市场热轧现货价格，而此时冷轧价格不跟反降，是为了缩小与热轧之间的价差，便于出货。库存方面，本周上海市场冷轧板卷库存为45.44万吨，较上周减少1.02万吨，这说明市场资源投放量仍旧保持低位。综合来看，笔者认为本周冷轧价格的小幅下调是市场为缓解年后的资源压力所作出的策略性适当调整，预计下周上海市场冷轧板卷价格或继续弱势整理。

乐从冷轧：本周乐从冷轧价格涨跌互现，市场实际成交偏弱。本周鞍钢资源集中到货，因此上半周市场价格多数下调，1.0mm冷卷由于货少，因此报价偏高，中间规格资源主流报价最低时在2600-2620元/吨。随着下游客户逐渐放假，市场有效采购明显减少，因此下半周不少贸易商将报价小幅上调，目前市场中间规格主流报价在2620-2630元/吨。根据贸易商反馈，考虑到节前市场需求较少，因此市场报价均以盘稳为主，但是也有个别短缺资源报价偏高，预计下周乐从市场冷轧盘整运行为主。